2012年4月份空调产销数据基本符合预期。4月空调内销量为609万台，同比下滑了10%，出口量为588万台，同比下滑了13%，与4月宏观数据的疲弱相一致。4月内外销下滑幅度与前两个季度相当，显示行业尚未走出底部区域。

 

          企业经营趋于谨慎。4月份行业产量为1185万台，同比下降了4.2%，行业库存为977万台，同比下滑了2%，减产、去库存显示企业经营偏向谨慎。

 

         近几个月的市场份额稳步提升，逐步恢复到历史高位水平，缘于公司组织架构调整后，空调业务得到了资源上的支持。

 

         节能政策将助力行业整合。节能政策细节目前尚未颁布，我们预计政策补贴一级、二级变频空调和一级定频空调的概率较大。此次节能政策补贴的产品偏向中高端，我们认为政策对总量的拉动有限，但伴随着产品结构的调整，行业会加速走向集中，整合将是家电行业未来几年的主旋律，竞争力领先的龙头企业将是最终受益者。